본 연구는 국가간의 상대가격 결정과 위험공조(risk sharing)에 존재하는 퍼즐을 설명하기 위해 운송비용의 역할이 중요하다는 것을 보여주는 이론 논문 이다. 본 논문에서 제시하는 모형을 통해 완전시장과 가격결정의 신축성을 가정하더 라도 무역거래의 운송비용을 고려할 때 일물일가법칙과 불완전한 국제위험 공유를 상당한 정도로 설명할 수 있는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 완전금융시장하 에서도 실물부분에 운송비용과 같은 균열요소가 존재할 때, Rogoff와 Obstfeld(2000) 가 제시한 국제거시경제학의 6대 퍼즐 중에서 구매력동일화퍼즐(purchasing power parity puzzle)과 소비의 상관계수퍼즐(consumption correlation puzzle)을 설명할 가능성을 열어주는 결과이다.

Ⅰ. Introduction Ⅱ. Purchasing Power Parity Puzzle Ⅲ. International Risk Sharing Puzzle Ⅳ. Transport Costs Ⅴ. The Model Ⅵ. Results Ⅶ. Conclusions References