단행본
재무제표분석과 기업가치평가: 대한민국 대표 명품강의
- 발행사항
- 서울 : 탐진, 2019
- 형태사항
- 387 p. : 삽화 ; 26 cm
소장정보
| 위치 | 등록번호 | 청구기호 / 출력 | 상태 | 반납예정일 |
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이용 가능 (1) | ||||
| 자료실 | E207744 | 대출가능 | - | |
이용 가능 (1)
- 등록번호
- E207744
- 상태/반납예정일
- 대출가능
- -
- 위치/청구기호(출력)
- 자료실
책 소개
머리말
그 동안 기업분석 및 가치평가 분야에서 활동했던 저자들의 실무 및 강의 경험을 이 책 한권에 녹이려 하였다. 여전히 아쉬운 부분들 때문에 몇 번을 주저하였지만 독자들의 기다림을 마냥 미룰 수는 없어 졸작을 내기로 하였다.
회계의기본기능은정보이용자에게유용한정보를제공함으로써정보이용자의의사결정이효율적으로이루어지도록하는것이다.대부분의회계 관련 도서가회계정보의생산측면에치우쳐있다면본서는회계정보의이용측면에서내용이이루어져있다.우리가회계를배우는대부분의이유는직접적인회계담당자이외에는회계정보의생산측면보다는회계정보의이용에있다고볼수있다.회계정보가실무적으로이용되고주된분야중의하나는재무제표분석이라고볼수있으며,재무제표분석의궁극적인목적은분석대상기업의가치평가(valuation)라고볼수있다.
본서는회계정보가실무적으로이용되고있는재무제표분석과기업가치평가문제를다루고자한다.기업에대한정보이용자의의사결정은기본적으로기업가치를기준으로이루어지므로재무제표분석(financialstatementsanalysis)과기업가치평가(valuation)는모든의사결정자들이직면하는문제이다.따라서,재무제표분석과기업가치평가에회계정보가어떻게이용되고있는가를이해하는것은곧회계학의필요성에대한근본적인이해와다를바가없다.
본서의 구성을 전체적으로 살펴보면 크게 재무제표분석과 기업가치평가 두 분야로 구성되어 있다. 먼저 재무제표분석 분야는 재무제표분석 개요, 6대 재무비율분석, 종합분석, 현금흐름분석, 분식회계, 질적분석, 상장요건을 다루게 된다. 한편 기업가치평가 분야는 일반론, 상대가치평가, 현금흐름할인(DCF) 모형, 활용분야인 합병비율, 공모가 산정, 세법, EVA Model, RIM, 실전연습, 미래 재무추정, 사업성 검토를 다루게 된다.
1장~2장은 감사보고서, 사업보고서 등 재무제표분석에 필요한 기본적인 개요를 다루고 있으며, 3장~7장은 사례기업의 예시와 함께 유동성, 안정성, 활동성, 수익성, 성장성, 생산성 비율로 이루어진 6대 재무비율의 산출방법, 의미, 사례 등을 구체적으로 설명하고 있다. 8장~9장은 앞장에서 다룬 재무비율을 바탕으로 ROI 분석, 지수법 분석과 함께 레이더차트 작성방법 등 종합적인 분석으로 구성되어 있다.
10장에서는 중요성이 강조되고 있지만 여전히 제대로 활용하고 있지 못한 현금흐름분석을 다루며, 11장에서는 분식회계의 유형 및 다양한 방법을 살펴보고, 12장에서는 산업분석을 포함한 질적 분석을 다루고 있다. 한편, 13장~15장은 재무분석 확장 측면에서 기업들 상장 관련된 IPO 요건을 구체적으로 설명한다.
16장부터는 재무제표분석 다음 단계인 기업가치평가로 구성되어 있으며, 16장~17장은 가치평가방법론, 기업가치 관련 할증 및 할인 등 전반적인 가치평가의 개요를 다루고 18장은 PER, EV/EBITDA 등 상대적으로 쉽게 접근할 수 있는 상대가치 평가를 집중적으로 다루게 된다.
19장~20장은 가치평가의 황제라고 할 수 있는 현금흐름할인(DCF) 모형의 모든 것을 다루게 된다. 21장 합병비율, 22장 공모가 산정, 23장 세법은 가치평가의 활용분야로 볼 수 있으며 주요 평가방법 및 특징들 위주로 살펴본다.
24장은 초과이익을 이용한 가치평가방법인 EVA Model과 RIM을 다루며 최근 실전에서 RIM이 활용도가 높아지고 있는 상황이다. 한편 25장은 앞 장에서 배운 현금흐름할인(DCF) 모형의 실전연습을 하게 된다.
26장은 추정의 작동원리 등 재무제표의 미래 추정을 다루게 되며, 마지막으로 27장은 가치평가의 응용이라고 할 수 있는 프로젝트 가치평가인 사업성 검토를 다룬다.
재무제표에서 출발하여 종착역인 기업가치평가까지 적어도 실무에서 필요한 모든 내용을 이론과 함께 철저히 실무적 내용으로 다루려고 하였다. 본서는 경영기획, 경영관리, 경영전략, 신규사업, M&A, 재무, 자금, 회계 관련 업무 담당자들뿐만 아니라 해당 분야에 관심이 있는 경영대학원(MBA) 학생들과 경영학과 고학년들이 핵심적으로 알아야할 내용으로 구성하였다. 즉, 본서는 재무제표분석과 기업가치평가 분야에 관심이 있는 입문자, 실무자, 전문가와 관련된 시험의 수험생 모두를 위한 지침서가 될 것이다.
본서의 많은 부족한 점들은 향후 독자 여러분들의 다양한 목소리를 반영하여 보완해 나갈 계획이다. 오랜 기간 집필과정을 마치고 첫 출판을 독자들에게 선을 보이게 되어 기쁘기도 하지만 한편으로는 무거운 사명감을 느끼게 된다. 독자 여러분들의 끊임없는 성원과 질책을 기다린다.
무엇보다 본서가 출간되기에는 도서출판 탐진의 최효진 상무님과 김대명 과장님의 끊임없는 애정과 세심한 배려가 절대적으로 컸다. 또한 본서의 출간에 힘써주신 도서출판 탐진 최재범 사장님과 직원 여러분께 깊은 감사를 드린다.
마지막으로 휴일 및 새벽까지 연구실, 사무실과 집 앞 24시간 카페에서 집필했던 추억이 떠오르며 오랜 기간 사랑으로 출간을 기다려준 저자들의 가족들에게 미안함을 전하고 싶다.
2019년 8월
어느 뜨거운 한여름에 저자들 씀
그 동안 기업분석 및 가치평가 분야에서 활동했던 저자들의 실무 및 강의 경험을 이 책 한권에 녹이려 하였다. 여전히 아쉬운 부분들 때문에 몇 번을 주저하였지만 독자들의 기다림을 마냥 미룰 수는 없어 졸작을 내기로 하였다.
회계의기본기능은정보이용자에게유용한정보를제공함으로써정보이용자의의사결정이효율적으로이루어지도록하는것이다.대부분의회계 관련 도서가회계정보의생산측면에치우쳐있다면본서는회계정보의이용측면에서내용이이루어져있다.우리가회계를배우는대부분의이유는직접적인회계담당자이외에는회계정보의생산측면보다는회계정보의이용에있다고볼수있다.회계정보가실무적으로이용되고주된분야중의하나는재무제표분석이라고볼수있으며,재무제표분석의궁극적인목적은분석대상기업의가치평가(valuation)라고볼수있다.
본서는회계정보가실무적으로이용되고있는재무제표분석과기업가치평가문제를다루고자한다.기업에대한정보이용자의의사결정은기본적으로기업가치를기준으로이루어지므로재무제표분석(financialstatementsanalysis)과기업가치평가(valuation)는모든의사결정자들이직면하는문제이다.따라서,재무제표분석과기업가치평가에회계정보가어떻게이용되고있는가를이해하는것은곧회계학의필요성에대한근본적인이해와다를바가없다.
본서의 구성을 전체적으로 살펴보면 크게 재무제표분석과 기업가치평가 두 분야로 구성되어 있다. 먼저 재무제표분석 분야는 재무제표분석 개요, 6대 재무비율분석, 종합분석, 현금흐름분석, 분식회계, 질적분석, 상장요건을 다루게 된다. 한편 기업가치평가 분야는 일반론, 상대가치평가, 현금흐름할인(DCF) 모형, 활용분야인 합병비율, 공모가 산정, 세법, EVA Model, RIM, 실전연습, 미래 재무추정, 사업성 검토를 다루게 된다.
1장~2장은 감사보고서, 사업보고서 등 재무제표분석에 필요한 기본적인 개요를 다루고 있으며, 3장~7장은 사례기업의 예시와 함께 유동성, 안정성, 활동성, 수익성, 성장성, 생산성 비율로 이루어진 6대 재무비율의 산출방법, 의미, 사례 등을 구체적으로 설명하고 있다. 8장~9장은 앞장에서 다룬 재무비율을 바탕으로 ROI 분석, 지수법 분석과 함께 레이더차트 작성방법 등 종합적인 분석으로 구성되어 있다.
10장에서는 중요성이 강조되고 있지만 여전히 제대로 활용하고 있지 못한 현금흐름분석을 다루며, 11장에서는 분식회계의 유형 및 다양한 방법을 살펴보고, 12장에서는 산업분석을 포함한 질적 분석을 다루고 있다. 한편, 13장~15장은 재무분석 확장 측면에서 기업들 상장 관련된 IPO 요건을 구체적으로 설명한다.
16장부터는 재무제표분석 다음 단계인 기업가치평가로 구성되어 있으며, 16장~17장은 가치평가방법론, 기업가치 관련 할증 및 할인 등 전반적인 가치평가의 개요를 다루고 18장은 PER, EV/EBITDA 등 상대적으로 쉽게 접근할 수 있는 상대가치 평가를 집중적으로 다루게 된다.
19장~20장은 가치평가의 황제라고 할 수 있는 현금흐름할인(DCF) 모형의 모든 것을 다루게 된다. 21장 합병비율, 22장 공모가 산정, 23장 세법은 가치평가의 활용분야로 볼 수 있으며 주요 평가방법 및 특징들 위주로 살펴본다.
24장은 초과이익을 이용한 가치평가방법인 EVA Model과 RIM을 다루며 최근 실전에서 RIM이 활용도가 높아지고 있는 상황이다. 한편 25장은 앞 장에서 배운 현금흐름할인(DCF) 모형의 실전연습을 하게 된다.
26장은 추정의 작동원리 등 재무제표의 미래 추정을 다루게 되며, 마지막으로 27장은 가치평가의 응용이라고 할 수 있는 프로젝트 가치평가인 사업성 검토를 다룬다.
재무제표에서 출발하여 종착역인 기업가치평가까지 적어도 실무에서 필요한 모든 내용을 이론과 함께 철저히 실무적 내용으로 다루려고 하였다. 본서는 경영기획, 경영관리, 경영전략, 신규사업, M&A, 재무, 자금, 회계 관련 업무 담당자들뿐만 아니라 해당 분야에 관심이 있는 경영대학원(MBA) 학생들과 경영학과 고학년들이 핵심적으로 알아야할 내용으로 구성하였다. 즉, 본서는 재무제표분석과 기업가치평가 분야에 관심이 있는 입문자, 실무자, 전문가와 관련된 시험의 수험생 모두를 위한 지침서가 될 것이다.
본서의 많은 부족한 점들은 향후 독자 여러분들의 다양한 목소리를 반영하여 보완해 나갈 계획이다. 오랜 기간 집필과정을 마치고 첫 출판을 독자들에게 선을 보이게 되어 기쁘기도 하지만 한편으로는 무거운 사명감을 느끼게 된다. 독자 여러분들의 끊임없는 성원과 질책을 기다린다.
무엇보다 본서가 출간되기에는 도서출판 탐진의 최효진 상무님과 김대명 과장님의 끊임없는 애정과 세심한 배려가 절대적으로 컸다. 또한 본서의 출간에 힘써주신 도서출판 탐진 최재범 사장님과 직원 여러분께 깊은 감사를 드린다.
마지막으로 휴일 및 새벽까지 연구실, 사무실과 집 앞 24시간 카페에서 집필했던 추억이 떠오르며 오랜 기간 사랑으로 출간을 기다려준 저자들의 가족들에게 미안함을 전하고 싶다.
2019년 8월
어느 뜨거운 한여름에 저자들 씀
목차
CHAPTER 1 | 회계정보와 자본시장
CHAPTER 2 | 가치평가에 기반한 재무상태표 분석
CHAPTER 3 | 가치평가에 기반한 손익계산서 분석
CHAPTER 4 | 가치평가에 기반한 현금흐름표 분석
CHAPTER 5 | 가치평가에 기반한 비재무적 정보분석
CHAPTER 6 | 이익창출능력 분석
CHAPTER 7 | 투자위험 분석
CHAPTER 8 | 이익의 특징, 이익의 질 및 이익예측
CHAPTER 9 | 이익조정 분석
CHAPTER 10 | 이익예측
CHAPTER 11 | 기업가치평가와 투자전략
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